სასარგებლო რჩევები

როგორ გამოვთვალოთ საფონდო ფასი-მოგების კოეფიციენტი

ფასების მოგების კოეფიციენტი (P / E თანაფარდობა) არის რაციონი, კომპანიის შეფასების მიზნით, რომელიც ზომავს აქციების მიმდინარე ფასს მისი წილის შემოსავალთან მიმართებაში. ფულის ღირებულებას ზოგჯერ უწოდებენ რამდენიმე ან მეტი შემოსავლის ფასს.

P / E შეიძლება გამოითვალოს, როგორც:

საბაზრო ღირებულება თითო აქციაზე / მოგებაზე თითო აქციაზე

მაგალითად, დავუშვათ, რომ კომპანია ამჟამად ვაჭრობით აკეთებს 43 დოლარს თითო წილით, ხოლო მისი მოგება ბოლო 12 თვის განმავლობაში 1,95 აშშ დოლარს შეადგენს. მაშინ საფონდო P / E თანაფარდობა შეიძლება გამოითვალოს როგორც 43/1. 95, ან 22.05.

EPS ყველაზე ხშირად მოდის ბოლო ოთხი კვარტალიდან. ფასების მოგების თანაფარდობის ამ ფორმას ეწოდება ჩამორჩენის P / E, რომელიც შეიძლება გამოანგარიშდეს კომპანიის აქციების ღირებულების გამოკლებით 12 თვის განმავლობაში, მისი პერიოდის ბოლოდან მისი ღირებულებიდან, შეცვალოს აქციების განადგურება, თუ ისინი იყო. ზოგჯერ ფასების მოგება ასევე შეიძლება მიღებული იქნას მომდევნო ოთხი კვარტლის განმავლობაში მოსალოდნელი შემოსავლის ანალიტიკოსების შეფასებიდან. ფასის შემოსავლის ამ ფორმას ასევე უწოდებენ პროგნოზირებულ ან წინსვლის P / E. მესამე, ნაკლებად გავრცელებულ ცვლილებას იყენებს ბოლო ორი რეალური კვარტლის ჯამი და მომდევნო ორი კვარტლის შეფასებები.

დახურეთ "ფასების და რაციონის თანაფარდობა - P / E თანაფარდობა"

სინამდვილეში, ფასების მოგების კოეფიციენტი გვიჩვენებს დოლარის ოდენობას, რომელსაც ინვესტორს შეუძლია დაეყრდნოს კომპანიაში ინვესტიციას, რომ მიიღოთ ერთი დოლარი ამ კომპანიის მოგებიდან. სწორედ ამიტომ, P / E ზოგჯერ მას მრავლობითს უწოდებენ, რადგან ეს აჩვენებს რამდენ ინვესტორს სურს გადაიხადოს დოლარის მოგება. თუ კომპანია ამჟამად ვაჭრობს მრავალჯერადი (P / E) 20-ით, ინტერპრეტაცია იმაში მდგომარეობს, რომ ინვესტორი მზად არის გადაიხადოს $ 20 $ 1 დოლარი მიმდინარე შემოსავლისთვის.

თქვენ შეგიძლიათ აკონტროლოთ P / E კოეფიციენტები თქვენი პორტფელის ან ცალკეული აქციების მარაგისათვის, მათი დამატების ჩამონათვალში დამატებით. აქ ჩამოვთვლით S&P 500 კომპანიების ტოპ და ქვემო კომპანიებს P / E თანაფარდობით. ეს სია ყოველდღიურად განახლება ხდება აქციების ფასების მოძრაობების საფუძველზე, ასე რომ, აქციების დაინტერესება თქვენთვის საინტერესოა საგუშაგოების სია - მათი საუკეთესო თვალყურის დევნების საუკეთესო მეთოდი.

ყველაზე მაღალი P / E კოეფიციენტები S&P 500-ში

დამატებასიმბოლოპ / ეფასი
ეოგ10, 458. 00104. 58
კომპანიის სახელი: EOG Resources Inc
ჰლტ768. 3972. 69
კომპანიის სახელი Hilton Worldwide Holdings Inc
FMC623. 9693. 22
FMC Corp
ყველაზე დაბალი P / E კოეფიციენტები S&P 500-ზე
დამატებასიმბოლოპ / ეფასი
EBAY5. 3435. 97
eBay Inc
მ.კ.6. 53137. 61
მაკესონის კორპუსი
ნავი6. 7312. 21
ნავიგაციის კორპუსი

ინვესტორის მოლოდინი

ზოგადად, მაღალი P / E ვარაუდობს, რომ ინვესტორები მომავალში მოგების ზრდას მოელიან შედარებით უფრო დაბალი P / E დონის მქონე კომპანიებთან შედარებით, დაბალი P / E დონე შეიძლება მიუთითებდეს იმაზე, რომ კომპანია ამჟამად ფასდება ან რომ კომპანია აკეთებს. განსაკუთრებით კარგია წარსულ ტენდენციებთან მიმართებაში. როდესაც კომპანიას არ აქვს მოგება ან ზარალი, ორივე შემთხვევაში P / E გამოიხატება როგორც "N / A". ”მიუხედავად იმისა, რომ უარყოფითი P / E შეიძლება გამოითვალოს, ეს არ არის ზოგადი შეთანხმება.

ფასისა და მოგების თანაფარდობა ასევე შეიძლება ჩაითვალოს საფონდო ბაზარზე მოგების ერთი დოლარის ღირებულების სტანდარტიზაციის საშუალებად. თეორიულად, P / E თანაფარდობის მედიანტის აღებით რამდენიმე წლის განმავლობაში, შეიძლება ჩამოყალიბდეს სტანდარტიზებული P / E კოეფიციენტების მსგავსი რამ, რაც შემდეგ შეიძლება შეფასდეს, როგორც საორიენტაციო ნიშანი და გამოიყენებოდა იმის მითითებით, თუ რამდენად ღირს ყიდვა.

შეზღუდვები „ფასთა და მოგების თანაფარდობა“

ისევე როგორც სხვა მეტრიკა, რომელიც შექმნილია ინვესტორებისთვის იმის შესახებ, რომ შეიძინონ აქციები, ფასების მოგების რაციონს აქვს რამდენიმე მნიშვნელოვანი შეზღუდვა, რომლებიც გასათვალისწინებელია, რადგან ინვესტორებს ხშირად უნდა ვარაუდობდეთ, რომ არსებობს ერთი მეტრი, რომელიც უზრუნველყოფს ინვესტიციის შესახებ გადაწყვეტილების სრულ გაგებას. რაც თითქმის არასდროს ხდება.

სხვადასხვა კომპანიის P / E კოეფიციენტების შედარებისას, P / E კოეფიციენტების გამოყენების ერთ – ერთი მთავარი შეზღუდვა არსებობს. კომპანიების შეფასებები და ზრდის ტემპები ხშირად შეიძლება დიდად განსხვავდებოდეს სექტორებს შორის, ეს არის იმის გამო, რომ კომპანიებისგან ფულის გამომუშავების სხვადასხვა გზაა და სხვადასხვა პერიოდის განმავლობაში. გააკეთე ფული. აქედან გამომდინარე, მხოლოდ P / E უნდა იქნას გამოყენებული, როგორც შედარებითი ინსტრუმენტი, ამავე სექტორის კომპანიების განხილვისას, რადგან ამ ტიპის შედარება ერთადერთია, რაც უზრუნველყოფს პროდუქტიულ გააზრებას. მაგალითად, P / E კოეფიციენტების შედარება სატელეკომუნიკაციო კომპანიასა და ენერგოკომპანიას შორის, შესაძლოა, ეს შესანიშნავი ინვესტიციად ჩათვალოს, მაგრამ ეს არ არის სანდო ვარაუდი.

ინდივიდუალური კომპანიის P / E კოეფიციენტი გაცილებით მნიშვნელოვანია, თუ იგი მიიღება იმავე სექტორის სხვა კომპანიების P / E კოეფიციენტებთან ერთად. მაგალითად, ენერგეტიკულ კომპანიას შეიძლება ჰქონდეს მაღალი P / E თანაფარდობა, მაგრამ ეს შეიძლება ასახავდეს ტენდენციას სექტორში, და არა მხოლოდ ერთ კომპანიაში. მაგალითად, ერთი კომპანიის მხრიდან მაღალი P / E კოეფიციენტი ნაკლებად საშიში იქნება, თუ მთელ სექტორს აქვს მაღალი P / E კოეფიციენტები.

გარდა ამისა, იმის გამო, რომ კომპანიის სესხმა შეიძლება გავლენა მოახდინოს როგორც საფონდო ფასებზე, ასევე კომპანიის მოგებაზე, ბერკეტი ასევე შეიძლება დამახინჯდეს P / E კოეფიციენტები. მაგალითად, დავუშვათ, რომ არსებობს ორი მსგავსი კომპანია, რომლებიც ძირითადად განსხვავდებიან იმ დავალიანების ოდენობით, რომელსაც ისინი იღებენ. საკუთარ თავს. სავარაუდოა, რომ ვისაც უფრო მეტი დავალიანება აქვს, ნაკლები P / E ღირებულება ექნება, ვიდრე მას, რომელსაც ნაკლები დავალიანება აქვს. ამასთან, თუ ბიზნესი კარგია, ყველაზე მეტი დავალიანება უფრო მაღალ შემოსავალს ხედავს იმის გამო, რომ რისკი აქვს.

ფასთა და მოგების თანაფარდობის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი შეზღუდვა არის ის, რაც შეიცავს თავად P / E- ს გამოანგარიშების ფორმულას. P / E კოეფიციენტების ზუსტი და მიუკერძოებელი პრეზენტაციები ემყარება აქციების საბაზრო ღირებულების ზუსტ შეყვანასა და თითო წილზე მიღებული მოგების ზუსტი შეფასებების საფუძველზე, ხოლო ბაზარი განსაზღვრავს მნიშვნელობას აქციები და, შესაბამისად, ამ ინფორმაციის მიღება შესაძლებელია სხვადასხვა სანდო წყაროსგან, ფულის გამომუშავებისთვის ნაკლებია, რასაც ხშირად თავად კომპანიები აცნობებენ და, შესაბამისად, უფრო მანიპულირებაც შეუძლიათ. ვინაიდან მოგება მნიშვნელოვანი წვლილია P / E– ს გაანგარიშებაში, მათი კორექტირება ასევე შეიძლება გავლენა იქონიოს P / E– ზე.

აქციების ფასის თანაფარდობა შემოსავალთან (PE ან

თუ კაპიტალის ბაზარი სწორად შეაფასებს სიტუაციას, სავარაუდოა, რომ იგი ვერ უპასუხებს წილის ფასის თანაფარდობის ზრდას თითო წილ შემოსავალზე კომპანიის მიერ მისი აღების გამო, რომელსაც პოტენციურად ვერ უზრუნველყოფს ზრდის სხვა გზით, ვიდრე აღების შედეგად. ამ შემთხვევაში, შემსყიდველ კომპანიას უნდა შეეძლოს შეძენილი კომპანიების ეფექტურად მართვა და ბაზარზე წარმოაჩინოს სინერგიული ეფექტის მოქმედება, თუ შენაძენებიდან მიღებული შემოსავალი საკმარისად სტაბილურია. თუ ბაზარი შედარებით სრულყოფილია და არ არსებობს სინერგიული ეფექტი, ჩვენ უნდა ველოდოთ, რომ წილის ფასის თანაფარდობა შთამნთქმელი კომპანიის თითო წილის შემოსავალთან მიმართებაში მიახლოებით შეიწევს ამ ურთიერთობების მნიშვნელობების საშუალო მნიშვნელობას შთანთქმის მონაწილეთა შორის. ამ პირობებში, ამ ინდიკატორის უფრო დაბალი ღირებულების მქონე კომპანიების აღებას არ იწვევს აქციონერთა კეთილდღეობის ზრდა. სინამდვილეში, თუ საბაზრო ფასების გაცვლითი კოეფიციენტი აღემატება 1.00-ს, მაშინ შემწოვი კომპანიის წილის ფასი მცირდება შერწყმის შედეგად. ამასთან, აქციონერთა კეთილდღეობა შეიძლება გაიზარდოს, თუ შერწყმა იწვევს სინერგიულ ეფექტს ან მართვის ეფექტურობის ზრდას. გ.683

ფასი / მოგების კოეფიციენტი, C / D,, წილის საბაზრო ფასი მოგება თითო წილის თითო "ოდით" გამოითვლება, როგორც კომპანიის წმინდა მოგების წლიური თანაფარდობა წელიწადში გაყიდული აქციების რაოდენობასთან. 10-მდე თანაფარდობა ეხება აქციებს, რომელთა დაბალი თანაფარდობაა 30-ზე მეტი. 113

P / E - აქციების ფასების თანაფარდობა მასზე შემოსავალთან. გამოითვლება როგორც კოეფიციენტი გვ .28

ფასების რეიტინგი, რომ შეადგინოს შემოსავალი გვ.91

ინვესტიციისთვის პროდუქციის ანალიზთან დაკავშირებით, ითვლება, რომ ზოგადად არსებობს ორი ნათელი მიდგომა ტექნიკური და ფუნდამენტური ანალიზის სპეციფიკური შერჩევის მიმართ. ეს უკანასკნელი ემყარება უკვე ნახსენები ფაქტორებს. ხელმისაწვდომი დეტალური ფინანსური ინდიკატორები გამოიყენება კოეფიციენტების ფართო სპექტრის გამოსათვლელად. ამ კოეფიციენტების საფუძველზე, ანალიტიკოსი განსაზღვრავს მოგების და ზრდის სტანდარტებს და შეუძლია კომპანიის მომავალი მომგებიანობის შეფასება. მონიტორინგის კოეფიციენტებიდან ყველაზე მნიშვნელოვანი არის ფასის თანაფარდობა თითო წილთან მოგებას (P / E). იგი წარმოადგენს წლების იმ პერიოდს, რომლისთვისაც კომპანიას შეეძლება აანგარიშოს (მოგების თვალსაზრისით) მისი წილის ფასი. უმაღლესი გ.134


კონგლომერატის ბუმის, როგორც პარადიგმის გამოყენებით, მე შევიმუშავე მიმდევრობის იდეალური ტიპი საქმიანი საქმიანობის სწრაფი ზრდისთვის - რეცესია. ეს ციკლი იწყება გარკვეული ცრურწმენების და ზოგიერთი დომინანტური ტენდენციის დომინირებით. კონგლომერატული ბუმის შემთხვევაში, დომინანტური ცრურწმენა იყო უპირატესობა, რომელიც ეძლევა ერთ წილზე მიღებული მოგების სწრაფი ზრდა, ამ ზრდის მიღწევის გზის გათვალისწინების გარეშე, ხოლო დომინანტური ტენდენცია იყო კომპანიების შესაძლებლობამ მიაღწიონ თითო წილზე მიღებული მოგების სწრაფ ზრდას მათი აქციების გამოყენებით, შეიძინონ სხვა კომპანიები, რომლებმაც აქციები გაყიდეს უფრო დაბალი წილის ფასი მოგების თანაფარდობით. საწყის ეტაპზე (1), ტენდენცია ჯერ კიდევ არ არის აღიარებული. შემდეგ მოდის აჩქარების პერიოდი (2), როდესაც ტენდენცია აღიარებულია და გაძლიერებულია დომინანტური მიკერძოებული მოსაზრებით. გადამოწმების პერიოდში (3) შეიძლება ჩაერიოს, რამაც კურსების ვარდნა გამოიწვია. თუ მიკერძოებული მოსაზრებები და მიდრეკილებები კვლავაც არსებობს, მაშინ ბუმი კიდევ უფრო მაღალ მაჩვენებლებს იძენს (4). შემდეგ მოდის სიმართლის მომენტი (5), როდესაც რეალურ ვითარებას ვეღარ დააკმაყოფილებს დიდი მოლოდინები, მაშინ მოდის დვინიერების პერიოდი (6), როდესაც ადამიანები აგრძელებენ თამაშს, თუმცაღა მათ აღარ სჯერათ. დასასრულს, მიღწეულია გარდამავალი წერტილი (7), როდესაც ტენდენცია იწყებს დასუსტებას, და მიკერძოებული აზრი იწყებს საპირისპირო მიმართულებით მუშაობას, რაც იწვევს საპირისპირო მიმართულებით მოძრაობის კატასტროფულ აჩქარებას (8), რომელსაც ჩვეულებრივ უწოდებენ კოლაფსს. გვ.42

წილის ფასის თანაფარდობა თითო მოგებაზე მიღებული მოგების სავარაუდო ფასი, რუბლს შეადგენს. გაანგარიშებული P - კოეფიციენტი აქციების დაბრუნების საჭირო კურსი,% სავარაუდო ფასი, რუბ. გ .195

წილის ფასის თანაფარდობა შემოსავალთან (P / E ან PER) გ.155

წილის ფასის თანაფარდობა შემოსავალზე გვიჩვენებს, თუ რამდენად ხშირად ჩანს თითო წილი მოგება მიმდინარე გაცვლით კურსზე .85


შემოდგომაზე მომუშავე სპეკულატორმა, რომელმაც მიიღო მაჩვენებელი ფასი ფასის შემოსავალთან, შეიძლება მივიდეს დასკვნამდე, რომ კომპანიის ღირებულება გადაფასებულია. დავუშვათ, რომ მან გააანალიზა ეს მაჩვენებელი კონკრეტული ინდუსტრიისთვის ბოლო 10 წლის განმავლობაში. თუ ინდუსტრიაში ეს მაჩვენებელი 25-მდე იზრდება, ასეთი კომპანიების საფონდო ფასი ჯერ მკვეთრად იზრდება, შემდეგ კი მკვეთრად ეცემა. 1 წილზე ფასის თანაფარდობის ანალიზისას, ყველაფერი განისაზღვრება იმის მიხედვით, თუ როგორ წარმოადგენენ ინვესტორები კომპანიის პერსპექტივებს მომავალში. თუ ისინი თვლიან, რომ ეს შეინარჩუნებს ზრდას, გაიზრდება ფასების თანაფარდობა შემოსავალთან. თუ არა, მაშინ პირიქით. გვ.204

პორტფელის სტრატეგიები შეიძლება დაიყოს აქტიურ და პასიურ რეჟიმში. აქტიური პორტფელის სტრატეგიები იყენებენ ხელმისაწვდომი ინფორმაციის და პროგნოზირების მეთოდებს, ინვესტიციის ეფექტურობის გასაზრდელად, მარტივ დივერსიფიკაციასთან შედარებით. ყველა მნიშვნელოვანი სტრატეგიის ყველაზე მნიშვნელოვანი წერტილი არის ფაქტორების პროგნოზირება, რომლებმაც შეიძლება გავლენა მოახდინონ ამ აქტივების კლასის ინვესტიციის მახასიათებლებზე. მაგალითად, პროაქტიული სტრატეგიები საერთო საფონდო პორტფელებთან მუშაობისთვის შეიძლება შეიცავდეს სამომავლო შემოსავლის, დივიდენდების ან ფასების მოგების პროგნოზირებას. ობლიგაციების სტრატეგიები ემყარება მომავალი დონის პროგნოზს გ.345

წილის ფასის თანაფარდობა მასზე შემოსავალთან. გვ.86

ინვესტორის მიერ დადგენილი ფასის შედარებითი ღირებულების შედარების მეთოდი ჰგავს ფასის თანაფარდობას სხვადასხვა აქციების შემოსავალთან. ეს არის კომპანიის წილის საბაზრო ფასის თანაფარდობა კომპანიის წილის ერთ წილზე კომპანიის წმინდა მოგებაზე გარკვეული პერიოდის განმავლობაში (კვარტალი, წელი). იგი გამოიყენება უსაფრთხოებისა და მასზე ბაზრის მოთხოვნილების მოსავლიანობის შესაფასებლად. ფასი – მოგების კოეფიციენტი არის თითო წილის ფასი, რომელიც დაყოფილია კომპანიის წლიური შემოსავლით, ამ წილიდან. თუ საფონდო გაიყიდება 50 დოლარად და კომპანია შოულობს 6 აშშ დოლარს თითო წილით, საფონდო ფასების მოგების თანაფარდობაა 8.3. თუ ყველა კომპანია ერთდროულად დაჰპირდა, მაშინ ყველა წილი გაიყიდება საბაზრო ფასის შემოსავალთან იმავე თანაფარდობით. ბირჟიდან მიღებული მოგება, პირველ რიგში, არის შემოსავლის ობიექტური გაზომვა, რომელიც შეიძლება მოსალოდნელი იყოს საფონდოდან. ამ შემოსავლის გარკვეული ნაწილი გადახდილია დივიდენდებში. მათი ნაწილი ინვესტიციაა კომპანიაში, ზრდის მათი აქტივების ღირებულებას და მომავალი მოგების პოტენციალს. გვ.45

კეთილსინდისიერი მკვლევარისთვის თითქმის ყოველთვის შესაძლებელია აქციების პოვნა და შერჩევა, შემდეგ ფასების მოგების თანაფარდობის გაყიდვა, ზოგიც კი "აქტივების წიგნის ღირებულების" ქვემოთ. რა თქმა უნდა, ასეთი სტატისტიკურად იაფი აქციები აშკარა მიზეზის გამო შეიძლება იაფი იყოს (და, შესაბამისად, არარეალურია რომ ისინი შეიძლება იყოს იაფი). აშკარა გარიგებების საფუძვლიანი გამოკვლევა შესაძლებელია. მათი დაბალი ფასები ასახავს პრობლემების დიდ ნაწილს, ან ისინი უსამართლოდ არ არის შეფასებული ცვალებადი ბაზრით, რამაც გამოიწვია ცვლილებები სხვა რამეში. მინუსი არის ცვლილების ტენდენცია, რაც გრძელი შეცდომაში მიგყავს. ამიტომ, როდესაც თქვენ ყიდულობთ კომპანიის ნაკლებ შეფასებულ აქციებს, რომელიც არ არის სათანადო ფასად, თქვენ მზად უნდა იყოთ, რომ იჯდეთ და ინახოთ თქვენი აქციები, სანამ სხვა ინვესტორები არ ცნობენ მათ ღირებულებას. გვ.46

ფუჟალური ცოდნის ტიპური მაგალითია ისეთი ფრაზა, როგორიცაა: თუ ახლო მომავალში მასზე აქციების ფასის მოსალოდნელი თანაფარდობა დაახლოებით 10-ს შეადგენს, და (თუმც არ არის აუცილებელი) კომპანიის კაპიტალიზაცია 10 მილიარდი დოლარის დონეზეა, მაშინ, სავარაუდოდ, ეს აქციები უნდა იყოს შეძენილი. იტალია მიუთითებს ყველა კლასზე, რაც ამ ცოდნას გააზრებულად აქცევს. გვ.40

მაგალითად, ინვესტორმა ფასიან ქაღალდებში უნდა აკონტროლოს, თუ რამდენად შეესაბამება საწარმოს წილის ფასის ძირითადი თანაფარდობა საწარმოსგან მიღებული შემოსავლისათვის, იგივეა ეკონომიკის იმ სექტორისთვის, რომელთანაც იგი ეხება. ასეთი ინფორმაცია მოცემულია აშშ-ს თითქმის ყველა მთავარ ფინანსურ ინტერნეტ-გვერდზე და ზოგიერთ ადგილას, მაგალითად, საიტზე 3.2, შედარებულია ინდიკატორების ორი დონე და გაკეთებულია დასკვნა იმ ხარისხზე, რომლითაც ეს დონეები ერთმანეთისგან არის გამოყოფილი. გვ.44

P / E - წილის ფასის თანაფარდობა კომპანიის წმინდა შემოსავალზე კომპანიის ერთ წილზე. გ.140

უპირველეს ყოვლისა, უნდა აღინიშნოს, რომ, როგორც ამერიკული საფონდო ბირჟის შემთხვევაში, აქციების შეფასების მთავარი ფუნდამენტური მაჩვენებელია წილობრივი ფასის თანაფარდობა მასზე შემოსავალზე წლიური თვალსაზრისით (P / E), აქციებში. გვ.55-ზე

მაგალითი. ბანკის წმინდა შემოსავალმა გადასახადის შემდეგ შეადგინა 1 მილიონი რუბლი. მიმოქცევაშია 100 ათასი აქცია, ხოლო თითო წილი შემოსავალია 10 რუბლი. თუ ბანკის აქციები გაიყიდა 150 მანეთის ფასად. 1 ცალი., მაშინ ფასის თანაფარდობა შემოსავალზე იქნება 15 (150 რუბლი. 10). ამ თანაფარდობის (15) გამრავლებით თითო აქციაზე მიღებული მოგებით (10 რუბლი), ჩვენ ვიღებთ წილის გაყიდვის ღირებულებას 150 რუბლს. გ.338

ამ ცხრილის მთავარ სვეტებში მოცემულია ბირჟებზე ჩამოთვლილი კომპანიების რაოდენობა, საბაზრო კაპიტალიზაცია მილიონ აშშ დოლარში, აქციების დაბრუნება, როგორც თანაფარდობა საბაზრო ღირებულების დივიდენდებამდე, ასევე ფასი შემოსავალსა და ფასზე ფასების კოეფიციენტები შესაბამის ბაზრებზე 1996 წლის ბოლოს. ამ მონაცემების გადაკეთების შემდეგ ისე, რომ თითოეული სვეტის სტანდარტული გადახრა ერთიანობის ტოლი გახდეს, ჩვენ შევქმენით RNC, რომელიც წარმოადგენს ამ ძირითად მონაცემებს ორგანზომილებიანი ფორმით. გრაფიკი 6-1 გვიჩვენებს 6x4 განზომილების RR. მონაცემების ვექტორები ცხრილში. 6.1 გადანაწილდა 24 (6x4) ნეირონს შორის, ხოლო ვექტორები, რომლებიც ყველაზე მეტად ჰგავდნენ ერთმანეთს, დაჯგუფდნენ იმავე ნეირონებში c.136

ქვეყნის შემცირება კომპანიების ბაზარი. სამეწარმეო კაპიტალის წილი (მილიონი აშშ დოლარი) ფასი – შემოსავლის კოეფიციენტი ფასი – ნომინალური თანაფარდობა c.138

ფასი-მოგება-თითო წილის თანაფარდობა = მიმდინარე ბაზარზე იენი acinn c.91

P / E (წილის საბაზრო ფასის თანაფარდობა მასზე შემოსავალზე) 13.7. PIS (წილის ფასის თანაფარდობა გაყიდვების მოცულობასთან) 13.8. PIB (აქციების საბაზრო ფასი კაპიტალზე) 1,280 რუბლი. მე 1024 რუბლს შეადგენს.1,280 რუბლს შეადგენს. -9,249 რუბლი 1,280 რუბლს შეადგენს. 2083 რუბლს შეადგენს. 360 რუბლი. 124,291 რუბლი 360 RU6- = 0.05 6557 რუბლს შეადგენს. 360 რუბლი = 021 1352 რუბლს შეადგენს. 1125 რუბლს შეადგენს. -------— = 1.23,914 რუბლი. 1125 რუბლს შეადგენს. v -0.125 8992 რუბ. 1125 რუბლს შეადგენს. = () 61 1855 რუბ. გ.337

ჟურნალის Fortune მასალასთან ერთად, ამერიკული ბიზნესის 100 ლიდერის შერჩევა ჟურნალ American Business Week- ში დიდი პრაქტიკული ინტერესია. ეს ჟურნალი აქვეყნებს შემაჯამებელ ციფრებს 26 ქვეყნის ინდუსტრიის, მომსახურებისა და ბანკების 1000 უმსხვილესი კომპანიისთვის, რომელთა წილები ჩამოთვლილია მსოფლიოს წამყვან ბირჟებზე. თითოეული კომპანიისთვის ადგილი მიენიჭა მოცემული ქვეყნის ფირმებს შორის და წოდება აქვს მსოფლიოს 1000 უმსხვილეს კომპანიას შორის, აქციების საბაზრო ღირებულების, აქციების ფასისა და პროცენტული ზრდის მიხედვით, აქციების ფასის თანაფარდობა აქტივების ღირებულებასა და შემოსავალზე, დივიდენდები, გაყიდვები, აქტივები და ასევე კოდი. ინდუსტრია, რომელშიც კომპანია მუშაობს. გ.215

ფასების კოეფიციენტი, რომ ფასები მიიღონ მასზე მიღებულ შემოსავალზე (პრიორიტეტი / შემოსავლის კოეფიციენტი) - წილის ამჟამინდელი საბაზრო ფასის თანაფარდობა აქციის მთლიან შემოსავალზე 12 თვის განმავლობაში. კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის ერთ-ერთი მთავარი მაჩვენებელი. გ.396

როდესაც ყველანი იწყებენ დარწმუნებას, რომ ეს არის მომგებიანი ინვესტიცია, მაშინვე მსურს ამის მიტოვება. მაგალითად, 1984 წელს მომეწონა Silaniz- ის ამერიკული აქციები. მახსოვს, 8 აგვისტოს ისინი სამოცდაოთხი დოლარით წავიდნენ. ეს მახსოვს, რადგან რვა რვა იქნება სამოცი და ოთხი. მეგობართან ვდებ ფსონს, რომ ყველაფერი კარგად იქნება. მე მომეწონა, რომ სამოცდათოთხმეტი დოლარის ფასად, ფულადი სახსრების წილი ერთ წილზე ოცდაცხრამეტი დოლარი იყო. უბრალოდ ლამაზი იყო. ფასი – შემოსავლის კოეფიციენტი ხუთი ერთეული იყო. დივიდენდის შემოსავალმა 5% -ს გადააჭარბა. აქტივების ღირებულება გაცილებით მაღალი იყო, ვიდრე ნათქვამია, ეს ყველაფერი მშვენივრად გამოიყურებოდა. და შემოსავალი გაიზარდა. ახლა ამ აქციების ფასი 190 დოლარია, დივიდენდის შემოსავალი მნიშვნელოვნად შემცირდა, ოცდაცხრამეტი დოლარის ფულადი სახსრები 190 დოლარით სააქციო ფასად, სრულიად განსხვავებულ პროცენტს აძლევს და ბროკერებმა უკვე დაიწყეს ამ კომპანიის შეთავაზება. ანუ კომპანიამ ამოწურა ბაზრის პოტენციური მსყიდველუნარიანობა და მისი გაყიდვის დროა. და მიუხედავად იმისა, რომ მომავალში მას მაინც შეუძლია მიაღწიოს წარმატებას, რასაც გულწრფელად ვუსურვებ მას, მაგრამ ახლა დროა დავემშვიდობოთ მას. გვ .31

რამდენიმე კორპორაციის EPS მაჩვენებლის ადეკვატური შედარებისთვის, აუცილებელია გამოიყენოთ არა EPS– ის აბსოლუტური მნიშვნელობა, არამედ ფარდობითი. როგორც ასეთი, გამოიყენება წილის ფასის თანაფარდობა თითო აქციზე მოგებას. ამ მაჩვენებელს უწოდებენ P / E (Pri e- მოგების თანაფარდობა) და გამოითვლება ფორმულა c.170

ახლა კი ყურადღებას გავამახვილებთ ინდიკატორზე, რომელიც დაფუძნებულია საიტზე ჩატარებულ ანალიზზე ჩატარებულ საიტზე www.fool. ომ. მარტივად რომ ვთქვათ, ჩვენ ვსაუბრობთ ისეთი ინდიკატორების შედარებაზე, როგორიცაა ფასის თანაფარდობა შემოსავალთან და შემოსავალზე თითო წილი. ეს უზრუნველყოფს იდეას იმის შესახებ, არის თუ არა კომპანიის საბაზრო ღირებულება გადაჭარბებული ან არ შეფასებული, გვ.204

მოდით მივმართოთ შემდეგ მაგალითს. წინა წლის წმინდა წმინდა მოგებამ შეაფასა ორპ. შეადგინა 5 მილიონი აშშ დოლარი, ხოლო გაურკვეველი აქციების ღირებულება - 1 მილიონი. ამრიგად, ამ კომპანიის მოგებამ წინა წელზე 1 წილზე 1 დოლარი შეადგინა (5 მილიონი აშშ დოლარი დაყო 1 მილიონი აქციით). თუ მისი ფასიანი ქაღალდების განაკვეთი არის 20 აშშ დოლარი თითო აქციაზე, მაშინ ფასების მოგების კოეფიციენტია 20 (გაყოფა I წილზე დაბრუნების კურსის მიხედვით, 20 $ გაყოფა 1 აშშ დოლარის ტოლი). გვ.204

თუ გადაჭარბებული ორპირია. ფასთა და მოგებათა კოეფიციენტია 100, ხოლო ზრდის ტემპი 50%, ფასი – მოგება – მოგების კოეფიციენტი თითო წილზე არის 2 (100 50). პრინციპში, რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, მით უფრო მეტი საფუძველია ვისაუბროთ c.205

ფასი – შემოსავლის კოეფიციენტი (პრიორიტეტი (მოგების რაციონის შესახებ)) - ამ ინდიკატორის გაანგარიშება ხდება ფორმულის შესაბამისად, მიმდინარე წილის ფასი იყოფა მისი მოგების მაჩვენებლის მიხედვით (გაანგარიშების ამ მეთოდს იყენებენ ბროკერები, რომლებიც აკეთებენ მოკლე გაყიდვას, თუ კომპანიის აქტივების სავარაუდო ღირებულება ძალიან მაღალია, თუ ინდუსტრიის მასშტაბური მაჩვენებელია) ფასის შეფარდება შემოსავალს შეადგენს 10 და კომპანიის შესაბამისი მაჩვენებელი 50, ეს უკანასკნელი ალბათ გადაჭარბებულია. იხილეთ მოგება თითო წილი. c.354

მოგება თითო აქციაზე (EPS) - ეს მაჩვენებელი გამოითვლება კომპანიის წმინდა შემოსავლით, რომელიც დაყოფილია მისი აქციების რაოდენობის მიხედვით, ასე რომ, თუ კომპანიის შემოსავალი არის 1 აშშ დოლარი და აქციების რაოდენობა 1 მილიონი აშშ დოლარია, თითო აქციაზე მიღებული მოგებაა 1 $ ( ეს მაჩვენებელი გამოიყენება კომპანიის იენის თანაფარდობის გამოსაანგარიშებლად მის შემოსავალთან.) იხილეთ ფასების მოგების კოეფიციენტი გ.356

პირველი ორი მარცხენა სვეტი აჩვენებს IBM– ს ყველაზე მაღალი (მაღალი) და ყველაზე დაბალი (დაბალი) საფასურის ფასებს გასული წლის განმავლობაში, ანუ, 52 კვირის განმავლობაში. როგორც ხედავთ, ყველაზე მეტი აქციების ფასი 140 1/2 დოლარი იყო, ყველაზე დაბალი - 80 1/8 დოლარი, ხოლო მესამე სვეტში (Sto k) არის კომპანია IBM. მეოთხე სვეტი (Div) გვიჩვენებს დივიდენდის აშშ დოლარში დივიდენდის გასულ წელს, იგი უდრის 5,01 აშშ დოლარს. მეხუთე სვეტში (Yed%) მოცემულია დივიდენდის განაკვეთი, რომელიც განისაზღვრება, როგორც დივიდენდის პროცენტული წილი აქციების ფასზე. IBM- ის დივიდენდის განაკვეთი არის 6.0%. . მეექვსე სვეტი (P-E, თანაფარდობა) - ეს არის წილის ფასის თანაფარდობა ერთ წილ შემოსავალზე, ეს მაჩვენებელი საშუალებას გაძლევთ გაარკვიოთ რამდენი წლის განმავლობაში გადაიხდის წილი, თუ იგი იყიდით მიმდინარე კურსით. გაანალიზებული IBM კომპანიისთვის, ანაზღაურებადი ვადაა 15 წელი. უნდა აღინიშნოს, რომ მაღალი P-E მაჩვენებელი საუბრობს კომპანიის სასარგებლოდ, ანუ ბაზარზე აქვს კარგი მოლოდინები მის პერსპექტივებთან დაკავშირებით. ამასთან, თუ აქციების ფასი მაღალია, მაშინ ასეთი წილი ყოველთვის არ შეიძლება ჩაითვალოს მომგებიან კაპიტალურ ინვესტიციად. გ .154

დროდადრო, ასეთი ინვესტორის ნდობა შეიძლება გამართლდეს, მაგრამ უფრო ხშირად ხდება პირიქით. Apple იყო დიდი კომპანია, მაგრამ ფასების მოგების თანაფარდობით -150, მისი საფონდო ფასი იყო გაბერილი (ეს მოგვიანებით დაეცა). ამასთან, ბევრი ინვესტორი ტენდენციას ასწევს ბანდუტის ასვლაზე ან დაუფიქრებლად გადაუხდის ზედმეტ თანხებს იმ აქციების მიმართ, რომლებიც ამ მომენტში უფრო ახლოს არის მათ გულთან. ეს ახირება წარმოიშვა ჩვეულებრივი ტიპების ღირებულების ფრთხილად დაკვირვებით. უფრო მეტი ადამიანი მიდის ამ დაკვირვებებზე (მაგალითად, "კომპიუტერული აქციები არის მომავლის ტალღა"), წილების ყიდვა "ეჭვგარეშეა" არის ჯილდო მათთვის, ვინც პირველად ნახა მათი გამოხედვის გამო. გვ.46

ახსენით, თუ როგორ გამოვთვალოთ ფასების მოგების კოეფიციენტი Excel- ში

დავუშვათ, რომ გსურთ შეადაროთ P / E თანაფარდობა ორ კომპანიას შორის, რომლებიც იმავე სექტორში არიან Microsoft Excel- ის გამოყენებით. პირველი, მარჯვენა ღილაკით დააჭირეთ სვეტების A, B და C სვეტებს და მარცხენა ღილაკით დააჭიროთ სვეტის სიგანეს და თითოეული სვეტისთვის შეცვალეთ მნიშვნელობა 25-ზე შემდეგ დააჭირეთ ღილაკს OK. შეიყვანეთ პირველი კომპანიის სახელი B1 საკანში, ხოლო მეორე კომპანიის უჯრედში C1.

მაგალითად, Apple Inc. და Google Inc. კონკურენტები არიან. Apple– ს ჩამორჩება 12 – თვიანი განზავებული EPS– ზე 8 დოლარი. 05, ხოლო Google– ს ჩამორჩება 12 – თვიანი განზავებული EPS– ის 21 დოლარით. 16. 2015 წლის 25 ივნისს Apple- მა დაიხურა 127 დოლარად. 50, და Google კლასის A აქციები დახურეს 557 დოლარად. 95.

B1 და C1 უჯრედებში შედით Apple და Google, შესაბამისად. შემდეგ შეიტანეთ განზავებული EPS უჯრედში A2, თითო წილის საბაზრო ფასი A3 უჯრედში, ხოლო P / E თანაფარდობა A4 უჯრედში.

შეიყვანეთ = 8. 05 უჯრედში B2 და = 127. 50 უჯრედში B3. გამოთვალეთ P / E თანაფარდობა Apple- ისთვის, B4 უჯრედში შეიყვანეთ ფორმულა = B3 / B2. Apple- ის P / E თანაფარდობაა 15.84.

შემდეგ შეიყვანეთ = 21. 16 უჯრედში C2 და = 557. 95 უჯრედში C3. გამოთვალეთ P / E– ის კოეფიციენტი Google– ისთვის C4 საკანში აკრეფით = C3 / C2. შედეგად P / E თანაფარდობაა 26. 37.

ინვესტორები მზად არიან გადაიხადონ 15 დოლარი. 84 1 ამერიკული დოლარით მიმდინარე შემოსავლიდან, ხოლო მზად არის გადაიხადოს 26 აშშ დოლარი. 37 დოლარი 1 აშშ დოლარით მიმდინარე Google შემოსავლისთვის.